Може ли изкуствен интелект да се научи да побеждава фондовия пазар?

Джеф Гликман прекара десетилетия в изграждането на AI, за да съперничи на най -добрите умове на Уолстрийт. Възможно ли е да е разбил кода?

Може ли изкуствен интелект да се научи да побеждава фондовия пазар?

От другата страна на офис парк в предградие на Сиатъл, суперкомпютър се учи да победи фондовия пазар.



Свещеният граал на високите финанси не изглежда много: осем реда сървъри, вградени в черна метална рамка. Но вътре в това строго заграждение се случва невероятна алхимия. Четиристотин компютъра мигат и бръмчат, когато пазарните данни се усвояват със скорост от един квадрилион изчисления в секунда, изпращайки заявки за поръчки до електронни търговци в Чикаго, на 2000 мили. Извън задържането, банка от 10 светещи монитора показва резултатите, докато парите се връщат обратно.

Дори сега, когато световната икономика изпада в рецесия, Джеф Гликман и неговата бутикова инвестиционна фирма J4 Capital тихо печелят печалби. Достатъчно е да се каже, че правим печалба на този пазар, казва той.



Това донякъде подценява чудото, което Гликман твърди, че е извършил. Когато говорихме на 20 март, J4 Capital нарасна с близо 4% за годината, според вътрешните документи, споделени от Glickman, докато Dow Jones Industrial Average се понижи с близо 27% - геройски резултат от близо 31 процентни пункта. Много други хедж фондове се понижиха с двуцифрени стойности. Когато говорихме отново на 7 май, той се приближаваше до възвръщаемост от 5%.



Повечето финансови инженери смятат, че е невъзможно една машина, оставена сама на себе си, да победи фондовия пазар. Данните са твърде шумни, твърде случайни, за да бъдат предвидими. Наблюдаваните търговски записи са ограничени до последните сто години, а законът за средните стойности е неумолим. Всеки сигнал, който е достатъчно очевиден, за да експлоатира отсъстваща вътрешна информация - например бъчви с петрол с почти безплатна цена - бързо ще бъде открит и елиминиран от конкурентите. Докато някои количествени хедж фондове използват алгоритми за извършване на високочестотни сделки, те често трябва да се препрограмират и усъвършенстват.

реалното разглеждане на лидера включва:

Цялата тази конкуренция оставя малка печалба. Изключителен търговец би бил развълнуван с успеваемост от 51% - подобно на ръба на къщата на маса за блекджек в Лас Вегас. Технологии на Възраждането , може би най -печелившата квантова фирма в света, е генерирала огромно богатство, като е използвала залози с тези коефициенти. J4 Capital, която има само двама други служители, твърди, че има успех от близо 60%.

Самият Гликман знае малко за финансите. 59-годишният компютърен учен никога не е работил на Уолстрийт или в някоя голяма банка. Поради тази причина неговият суперкомпютър не използва залозите си или търгува с деривати, което ограничава засега сумата, която J4 може да направи. Гликман също не е написал инвестиционен алгоритъм, за да каже на машината кои входове да използва. Вместо това, казва Гликман, той е създал автодидактична свръхразумност, която може да се препрограмира.



Оперативният център J4. [Снимка: Защитено с авторски права 2020, Джеф Гликман]

Светът на хедж фондовете е пълен с невероятни претенции, само някои от които са верни. Когато бяха помолени за коментар, двама учени с опит в алгоритмичното финансиране изразиха скептицизъм, че иновациите на J4 са толкова революционни, колкото са описани, въпреки че нито един експерт не е запознат с фирмата. Гликман, който притежава множество патенти за обработка на изображения, разпознаване на модели и мрежови технологии, настоява, че изкуственият му интелект е истинската сделка.

Математиката е непреходна, но Гликман прави всичко възможно да обясни. Софтуерът, който той управлява, е вид доказател на теореми, недетерминиран алгоритъм, който може да разгледа набор от данни и да генерира хипотеза за интерпретация на това, което вижда. Подобно на това как човешкият мозък разбива информацията парчета за да се формира евристика за света, изкуственият интелект на Гликман тества теореми с нарастващи нива на математическа абстракция. Резултатът, казва той, се оказва изключително мощен.



Номерът, разбира се, е, че драйверите на пазара винаги се променят. Всеки е наблюдавал това неофициално - че понякога пазарът се свързва със злато, а понякога се свързва с петрол или друга стока, казва Гликман. Понякога пазарът се страхува от нещата, които се случват по света. Както днес пазарът е загрижен за Иран и Ирак. В други моменти Ким Чен Ун може да изстреля ракета над Япония и пазарът може да потъне с 3%, а друг ден не обръща внимание на това.

Движението на пазарите може да изглежда случайно. Но в края на деня повечето инвеститори получават информацията си от същите източници - потреблението на петрол и стачките, коронавирусните инфекции и Wall Street Journal заглавия. Възможно ли е с достатъчно процесорна мощност да е възможно да се различат сигналите в шума?

10 + 10 + 10 + 10

Гликман използва думата случайно умишлено, сякаш хаосът на Вселената е само илюзия, прикриваща фундаментален, макар и неразбираем, по -висок ред. Това е нещо като интелектуален полицай, казва той, когато нещо стане толкова сложно, че човешкият ум е затрупан от информационното съдържание и човешкият ум никога не може да го разбере.

Но това не означава, че някаква друга интелигентност няма. Въпреки факта, че вие ​​или аз може да го възприемем като случаен, няма нищо случайно в това, продължава той. Има просто огромно количество сложност, която е извън разбирането за хората, но в рамките на способността на масивен суперкомпютър да разбере.

* * *

Glickman получи грешка в компютъра рано. Един ден, когато беше около шест, майка му го помоли да смени батериите в транзисторно радио. Вместо това се чудеше за електрониката вътре. Майка му беше впечатлена от любопитството му, затова привлече семеен приятел, който беше инженер в Sperry Univac, ранна компютърна компания, за да научи сина си на всичко, което знае. Когато бях на седем, изграждах свои собствени вериги, казва Гликман. И когато бях на девет, вече бях изградил собствен компютър.

Подобно на много чудо, Гликман преживя нещо като съкратено детство. Почетно споменаване за научна награда на Уестингхаус привлече вниманието на група професори по физика, включително Джон Бардин, носител на две Нобелови награди, и Волфганг Йоханес Попелбаум от Университета на Илинойс Urbana-Champaign; на 16, на Гликман е предложена собствена изследователска лаборатория в университета, финансирана от ВМС на САЩ. Имаше едно условие: той ще трябва да преподава семинар по физика на полупроводниците. Бях вкаменен, спомня си Гликман, но той пое задачата с крачка. Това не ми се стори абсурдно, продължава той. Днес го прави.

Той получава бакалавърска степен от Университета на Илинойс, но никога не завършва следдипломното си обучение. Той беше по -фокусиран върху превръщането на идеите си в жизнеспособен бизнес. Той основава компания в началото на 80 -те години, Thumb Scan, която осигурява някои от най -ранните патенти за биометрична обработка и обработка на пръстови отпечатъци. Започва консултантски бизнес, работещ за Ford и General Motors. Но именно военно-индустриалният комплекс предостави на Гликман най-назидателните възможности.

Министерството на отбраната се интересуваше например как изкуствен интелект ще моделира военните възможности на чуждестранните сили; Гликман реши проблема. По-късно военните искат програма, която може да използва радиосигнали, за да идентифицира кой ракетен силоз в криптирана мрежа е центърът за командване и управление. Друг път той беше помолен да приложи машинно обучение, за да подобри въздушния анализ на вражеската инфраструктура. Пентагонът не искаше да губи 800-килограмови бомби върху бетонен мост, когато 500-килограмова бомба щеше да стане.

Това бяха езотерични и важни проблеми за армията, казва той, а работата беше добре платена. Но това беше задача да се превърне нов генератор на случайни числа - да се предскаже следващото число от очевидно произволна последователност - това беше повратна точка в начина, по който той замисли AI. Неговият екип беше само наполовина успешен в проекта, но накара Гликман да се замисли за връзката между това, което математиците наричат ​​броуновско движение - случайното движение на частици, окачени в течност - и колебанията на фондовия пазар.

Години наред той обикаляше проблема. Около 2000 г. един приятел в Сиатъл беше дал на Гликман копие от бестселъра на Едуард Торп през 1967 г., Победете пазара , който твърди, че показва как биха могли да бъдат победени пазарите на опции, и се чудеше дали това, което Thorp позиционира, все още може да се направи. Няколко седмици след проучване Гликман установи, че вратичката на Торп е затворена. Но той беше заинтригуван. Чудеше се дали машинното обучение може да се приложи към фондовия пазар - и също толкова бързо удари стена. Колкото и да се опитвах, признава той, на фондовите пазари това няма да работи.

защо всички харесват fortnite

Част от суперкомпютъра, който провежда търговия в реално време. [Снимка: Защитено с авторски права 2020, Джеф Гликман]

Едва през 2004 г. Гликман осъзна, че ще се нуждае от нов род софтуерно базиран ИИ, доказващ теоремите, който може да се препрограмира, за да генерира нови модели за финансови данни. Между 2005 и 2010 г. той работи по проекта, като се доближава все по -близо до продукт, който може надеждно да предвиди посоката на отделните запаси. Но той все още не беше решил окончателно как да разгърне своето творение. Сърбеше го да започне нов бизнес. Трябва ли да е в образованието? Може ли да направи революция в областта на медицината?

В крайна сметка той реши да управлява парите, тъй като това няма да изисква производство, голям екип или физическа инфраструктура. Това не означава непременно, че ще бъде най -лесно да се направи, защото със сигурност не е било така, казва той. Беше изключително трудно. Той намери партньор, Стив Джейкъбс, просто още един от онези ранни млади гении, които получиха MBA на 19 и заедно започнаха да работят за изграждането на мащабируема платформа.

И накрая, в първия ден на юни 2015 г., Glickman включи своя AI и го остави да работи цял ден на изчисления. Той се надяваше, че ще може да предскаже как S&P 500 ще търгува на следващия ден, но не беше напълно сигурен как AI ще стигне до своето заключение. Проблемът с повечето модели на дълбоко обучение и невронни мрежи е това, което компютърните учени наричат проблем с черна кутия : машинният интелект не прилича много на човешкото познание, включващ милиони или дори милиарди изчисления, които могат да направят практически невъзможно да се разбере как ИИ достига до всяко конкретно решение.

Почесахме си главите и си казахме: „О, Боже. Нямаме представа какво е направил. '

Гликман беше решил рано, че трябва да построи бяла кутия. И все пак, когато погледна през дневниците, за да разбере какво се е случило, той беше озадачен. Вдигнахме капака в края на деня на 1 юни и погледнахме изхода, почесахме си главите и казахме: „О, Боже. Нямаме представа какво е направил. & Apos;

колко часа е суперлуна тази вечер

Отне повече от година, за да разберем какво е направил AI през първите осем часа. Той започва да изгражда своите теории, обяснява Гликман. Първо беше открито, че има нещо, наречено алгебра, и алгебрата беше полезна за обясняване на данните. И така, реши да го запази. И тогава откри геометрията. И тогава той откри тригонометрията, а след това откри и смятането. И тогава откри диференциални уравнения. И тогава тя открива уравнения с частични диференциали.

И накрая, казва ми той, AI е открил горните течения на математиката - подробностите, които той отказва да сподели.

Скоро Гликман позволи на AI да започне да прави тестови сделки сам - първоначално бавно, след това все по -бързо. С всяка допълнителна търговия, която машината можеше да прави всеки ден, променливостта на резултата намалява. Възможността за победа над фондовия пазар вече не беше теоретична. Изглежда, че домашният му суперкомпютър е разбил кода.

* * *

Историята на J4 Capital е друг вид проблем с черната кутия. Дори и да не изискваше висша степен по математика, за да разбере какво смята да прави Гликман, спецификата на неговата технология е собственост. Трудно е да се оцени степента, в която неговият AI е наистина автоматизиран - Гликман описва автоматизацията като спектър - или дали е подходящо да го наречем свръхразум. Ако той наистина е следващият Джим Саймънс, е твърде рано да се каже.

Или може би не. Гликман беше под карантина у дома, когато за последен път говорихме по телефона. Единственият му служител на пълен работен ден беше на социално дистанциране в Ню Джърси. И все пак красивите му машини продължават да тананикат. В края на януари, на фона на първото огнище на коронавирус в щата Вашингтон, Гликман започна да тества какво ще се случи, ако остави суперкомпютъра сам. Бягахме две седмици, без никой да влиза в офиса, казва той. След като видя, че работи добре без надзор, той прекрати операцията си.

Системата продължава да прави залозите си дори на тъмно. Знаехме много подробно как точно ще се представи, продължава той. Това е точно в съответствие с прогнозираното поведение.

Търговската инфраструктура също е до голяма степен автоматизирана. Суперкомпютърът вече взаимодейства самостоятелно с брокера-дилър на J4; може да прави сделки и да ги сваля, да се затваря и рестартира, ако е необходимо. В началото Glickman нае облачен инженер, за да изгради патентована, мащабируема платформа за увеличаване на капацитета наред с търсенето на клиентите. Можем да търгуваме с Лондон, казва той. Можем да търгуваме с Хонконг. Можем да имаме 1000 или дори 10 000 клиенти. И ако трябваше да търгуваме 15 000 акции, бихме могли.

амбицията е добра или лоша

За момента J4 Capital е сравнително малък. Гликман е събрал 10 милиона долара капитал от приятели и семейство за изграждане на своя бизнес, включително 400 -те сървъра, които образуват суперкомпютъра. Той начислява на клиентите 2% такса за управление и 20% печалби - стандартна практика за хедж фонд, въпреки че няма желание да изгражда следващия BlackRock или Renaissance Technologies. За разлика от традиционните хедж фондове, J4 няма период на блокиране, в който инвеститорите не могат да изтеглят парите си.

В декларация, направена до щата Илинойс, в края на януари, J4 съобщи, че е имала само 7,2 милиона долара под управление в края на 2019 г., след като е била в бизнес в продължение на четири месеца. Но Гликман казва, че очаква скоро да има над 100 милиона долара активи под управление, след което той ще трябва да подаде молба до Комисията по ценните книжа и борсите.

Оперативен център по време на работа при изгасване на светлината. [Снимка: Защитено с авторски права 2020, Джеф Гликман]

Докато неговите суперкомпютри печатат пари, Гликман остава у дома, съсредоточен върху по -прозаичните аспекти на управлението на инвестиционен бизнес: намиране на нови инвеститори, за да може да си купи повече суперкомпютърна мощност, и опит за управление на повече активи. Той продължава да усъвършенства технологията. Той преминава към Чарлз Шваб като свой брокер. Той въвежда нова система за таксуване.

Най -важното, казва той, е, че не е доволен, че неговите машини просто търгуват акции. Технологията на J4 е близо до това да може да се справи с валута. Той иска да може да търгува с деривати. Той иска да може да търгува с облигации и други кредитни продукти. Скоро той може да премине отвъд търговията на финансовите пазари към решаване на проблеми, използване на AI, в логистиката на веригата за доставки-област, където, според него, клиентите му искат помощта му.

Гликман е до голяма степен безразличен към начина, по който се използва неговото творение. Нашата амбиция е толкова проста, колкото човек може да си представи, казва той. За да изградите бизнес и да печелите пари. Ние не сме компания на Уолстрийт. Просто играем в тяхното пространство. В основата си сме технологична компания. Ние сме технологична компания. Ще изградим приятен печеливш бизнес и ще спечелим от него, както би направила всяка друга добра технологична компания.

Уилям Д. Кохан, бивш банкер на Уолстрийт за сливания и придобивания, е написал четири бестселъра за Уолстрийт.